作者：GKFXPrime
6月份的美聯儲利率決議雖然已經過去，但是影響仍延續至本周。明日（6月23日）淩晨，美聯儲主席鮑威爾將在國會就新冠疫情應對措施和經濟前景發表講話。
美聯儲已將鮑威爾的證辭提前曝光，雖然內容與上周四利率決議後的新聞發佈會相似，但是仍然有幾處細節值得關注。
重點關注勞動力市場
鮑威爾在美國國會聽證會準備的講稿中表示，雖然勞動力市場與整體經濟活動一樣，都呈現持續改善的趨勢，但是仍然處於低迷狀態。
5月份的失業率數據雖然呈現逐漸降低趨勢，但是勞動力參與率並未擺脫過去一年中的低位情況。
經濟衰退給美國人帶來了不同程度的衝擊，最不能承受負擔的人受到的打擊最大。尤其是從事服務業的低薪工人以及非裔美國人和西班牙裔美國人的失業率繼續不成比例地升高。
雖然勞動力市場仍然未處於充分就業的狀態，但是鮑威爾認為隨著疫苗接種的增加，可以緩解目前影響就業參與率的一些與疫情相關的因素，就業增長應該會在未來幾個月回升。在強勁繁榮的經濟中，就業情況也將逐漸繁榮，互相促進將帶動美國經濟更加強大，未來會表現得更好。
通脹問題仍是關鍵
美聯儲的貨幣政策框架旨在幫助美國實現充分就業和穩定的物價，以促進金融體系穩定。如果說就業市場在緊急貸款工具和大量資產購買中逐步穩定復蘇，那物價上漲則需要貨幣政策控制。
這也是上周公開市場委員會釋放鷹派信號的原因。根據6月最新的點陣圖顯示，2022年預計利率升高一次的委員人數大幅增加，而到了2023年幾乎認為美聯儲將加息兩次。
儘管美聯儲對未來通脹的預測仍然很溫和，2022年和2023年略高於2%。但如此鷹派的加息預期著實嚇壞了投資者。美元順勢大漲，而非美貨幣及美股應聲大跌。
為了達到美聯儲的預期，下半年的通脹率必須低於上半年的水準。市場仍然預期未來幾年通脹率更有可能遠高於美聯儲的目標。
不過鮑威爾樂觀地認為，隨著經濟重新開放，導致4月和5月通脹高漲的原因——供應瓶頸問題，將在未來幾個月得到解決。
美聯儲上周釋放的加息信號更多降低市場的通脹預期，確保資產不會被再度熱炒。由於加息之前要停止資產購買，所以留給縮減購債的時間是有限的。雖然從披露的證辭來看，鮑威爾並未就縮減購債做出細節介紹。
但是不排除國會山上鮑威爾是否會被問及縮減購債及未來的影響，是否就縮減購債計畫進一步闡述細節。市場此前預期縮減購債將於12月開始，但本次鮑威爾若透露出更早的縮減購債安排，則短期美元繼續強勁反彈。
本周資產價格走勢看淩晨
點陣圖嚇壞了投資者，但是鮑威爾卻選擇安撫市場。
在上周利率決議後的新聞發佈會上，鮑威爾表示對點陣圖的加息預期持保留意見，也聲稱點陣圖僅僅是各委員對於加息的預期態度，並不代表美聯儲未來的加息路徑，會後美股反彈上行。
因此能看出，鮑威爾對於緊縮的貨幣政策仍然有自己的觀點。需要重點關注鮑威爾淩晨的態度，若發表再度安撫市場的言辭，則本周非美貨幣和美股將繼續大幅上行。反之，相應品種的反彈或將就此結束。
歐元兌美元在昨日已經反彈至15EMA和21EMA的均線組附近，技術角度來看行情在漲破該價位附近後將形成頭肩底結構，短期將反轉上行。
不過由於該價位也是上周行情的反彈位置，因此也屬於有效的阻力位置。是多是空就看淩晨鮑威爾的態度，受基本面刺激，包括歐元在內的非美貨幣都將確立本周的短期趨勢方向。
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on 2021-06-22
