作者：GKFXPrime
週三意外事件頻出，油輪擱淺，海外對新疆棉誤解加深。不過對於瑞郎交易者來說，目光仍然需要聚焦於今天（3月25日）下午的瑞士央行利率決議，預計瑞士央行將重申願意實施干預措施，並將基準利率維持在-0.75%的歷史低點。
外匯干預熱情不減
本週一，瑞士央行公佈了2020年年報。根據年報顯示，2020年瑞士央行的外匯干預規模達到1100億瑞士法郎，遠遠高於2019年的132億瑞士法郎創2012年以來的最高水準。
在去年美國將瑞士列為貨幣操縱國，但是瑞士央行並不在意，依舊對市場匯率進行適當干預。
實際上，匯率操縱國通常是以犧牲別國利益來貶值本國貨幣，從而提升國家收益，瑞士顯然不屬於此列。
由於瑞士天然中立的地位，以及美聯儲瘋狂放水，導致其避險屬性在2020年疫情期間加強，美元兌瑞郎從2020年高點跌幅達1000餘點，距離2015年瑞郎黑天鵝的暴跌之處也僅200多點。
如此強勁的貨幣讓瑞士可謂是苦不堪言。根據2020年年報中，能看出瑞士商品服務出口遠高於進口，瑞郎持續升值下是會打擊到其出口經濟。
這也是為何瑞士央行在2020年選擇加大干預外匯匯率的原因之一。而週一瑞士央行也再度強調，外匯市場干預與匯率操縱毫無關係。瑞士央行表示，儘管今年下半年會減少干預，但如有必要，資產負債表的規模仍有進一步擴大空間。
利率決議決定歐瑞走勢
在過去六年，瑞士央行一直在利用負利率和承諾干預外匯市場來遏制瑞郎的上漲。
隨著全球疫情的逐步穩定，市場對於經濟復甦的預期越來越強烈。
避險商品和貨幣開始逐漸消退市場的視線，瑞郎也乘勢開始貶值。不過目前美元兌瑞郎距離過去六年的平均水準價位0.97一帶，依舊有350餘點。
美聯儲在3月最新利率決議上並未對資產購買的速度或金額進行提升。因此對於順美元週期的瑞士央行來說，此次利率決議購債和降息的可能性不大。
今年以來瑞士10年期債券收益率雖然同樣呈現上漲趨勢，但是相較於美債和歐債來說溫和許多，目前收至-0.35%。
但是瑞士作為歐洲地區關鍵經濟體，其貨幣通常與歐元呈現高度相關。
歐元兌瑞郎近期不斷上漲，主要原因正是上文所提及的，投資者們在預期全球經濟逐漸好轉的情況下，撤出了對避險資產的投資。
市場關注瑞士央行是否會實施或者提到收益率曲線控制。如果是的話，那麼可能利空瑞郎，利好歐元兌瑞郎。
本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。GKFXPrime已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。GKFXPrime不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失(包括但不限於任何盈利的損失)負責。
回首頁GKFXPrime
on 2021-03-25
