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紐元無視負利率選項繼續攀升,大宗商品熱背後,商品貨幣齊拉升

作者:GKFXPrime

週三早間,紐西蘭如期公佈利率決議。儘管官方現金利率維持在0.25%不變,老調重彈繼續通過大規模資產購買和貸款融資計畫保持低利率,但是NZD/USD紐元兌美元一度上漲68點,繼續擴大自2月份以來的漲幅。

 

可選擇負利率,但沒必要

 

在新聞發佈會上,紐西蘭聯儲主席奧爾表示負利率對於紐西蘭央行來說一直是一個選項。紐西蘭的銀行系統已經為負利率做好了準備,但是何時採取負利率均沒有透露任何資訊。負利率更像是紐西蘭央行的口頭選項,展示自我對於經濟控制的決心。

 

為何還保留這負利率的選項呢?可能是保留選項用於抑制紐元的上漲。紐元兌美元目前已經上破0.7350,在過去12個月已經升值了16%。紐元貿易加權指數也在去年11月會議之後不斷上漲。

 

(圖片來源紐西蘭央行)

 

對於紐西蘭這類出口型國家而言並不是好消息。作為對比,鄰國澳大利亞澳聯儲助力主席肯特近期表示:“澳洲聯儲的政策措施使澳元(目前的匯率)比不實行當前措施的匯率低至多5%”。可以看出澳大利亞央行已經壓低了澳元的價值。紐聯儲很可能也有這樣的顧慮。

 

(圖片來源紐西蘭央行)

 

商品貨幣的春天來臨

 

海外市場發生了不少資產價格飆升的狀況,許多大宗商品都不斷刷新近年高點。通脹預期的回歸依舊是了市場熱詞。原油、銅、鐵礦石等產品不斷攀升;標普高盛商品指數GSCI在2021年的漲幅就已經高達17.57%。

 

(標普高盛商品指數GSCI)

 

路透CRB商品指數已經從1999年以來的最低位開始回升;無論是絕對漲幅還是上漲速度都已經超過了2016-2018年間的大宗商品上漲週期。是否出現類似2003-2008年的大宗商品超級週期的回歸成為市場討論的熱詞。

 

(路透CRB商品指數,由GKFXPrime製作)

 

澳元方面,澳大利亞央行已經壓低了澳元的價值。但是除了繼續維持量化寬鬆之外,沒有更多的措施來限制澳元升值。2021年至今,澳元兌美元升值了3%,去年漲幅是10%。澳元未來的空間有多大呢?澳洲聯邦銀行測算的AUD/USD公允價在0.76-0.88.現在AUD/USD接近0.8000關口,總體上看還不算特別貴。

 

(AUD/USD周線圖,來源GKFXPrime MT4)

 

加元則受益於油價的上漲。加拿大石油儲量豐富,大部分通過輸油管道出口美國。在1月21日的講話當中,加拿大央行行長麥克勒姆自己就表示:“預計加元將進一步升值”。目前USD/CAD已經跌破了1.2600的水準,下一個支撐位可能要到1.2000附近。

 

(USD/CAD周線圖,來源GKFXPrime MT4)

 

紐元兌美元則呈現上漲加速的態勢。周線圖中NZD/USD邁入自由區間,下一阻力位0.7548距離尚遠,上漲動能充足。並且若路透CRB商品指數一舉攻破2018年的高點,那麼紐元兌美元衝破潛在阻力位概率大大增加。利用TradingCentral輔助進行技術分析,可以發現RSI指標大於50,MACD指標也處在信號線之上;20週期均線以及50週期均線均在匯價下方,呈現強烈的看漲信號。

 

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GKFXPrime on 2021-02-24

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