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2020外匯市場誰是大贏家,這一貨幣意外突圍,警惕開年一跡象

作者:GKFXPrime

 

2020年充斥著太多的驚喜以及意外,這一年新冠病毒意外成為貫穿整年外匯市場的焦點。整體外匯市場的波動率屬於近10年的高位,大波動行情屢見不鮮。英國與歐盟的自貿協定談判也成為了市場副旋律。根據IMF10月份發佈的預測,全球今年經濟增速錄得正增長(綠色)的國家寥寥無幾,絕大部分都是紅色的深度衰退。

 

(IMF經濟展望,發佈於2020年10月)

 

主要央行如美聯儲和英國央行,歐洲央行再度回歸到超級寬鬆模式,全球利率平均水準下跌。黃金受到推動創出歷史新高,美元指數先揚後抑,美國股市熔斷之後屢屢創出歷史新高。本文在年末給大家回顧一些重要事件,最後提醒一下年初風險。

 

2020誰是外匯貨幣之王?

 

將主流貨幣對一年的走勢進行對比(均採用間接標價法),頗感意外的是今年漲幅最大的貨幣竟然是瑞郎兌美元,也就是瑞郎走強,錄得近10%的增幅。澳元和歐元位列第二和第三位。人民幣在今年累計漲幅5.24%,屬於中流位置。

(2020主要貨幣對漲跌幅統計,採用間接標價法)

 

同為避險貨幣的日元為何漲幅不及瑞郎呢?主要是100關口對於美元兌日元是一道坎,每次逼近100關口附近的時候,日本央行都會發出嚴厲的口頭干預聲明。例如今年3月的時候黑田東彥就稱準備採取一切措施,日本財長麻生太郎也警告投機者不要快速推高日元。這限制了美元兌日元的跌幅,100關口至今仍未跌破。

 

(USD/JPY 走勢圖,來源GKFXPrime MT5)

 

另一特點在於套息交易。日本和瑞士都實行負利率政策,但是瑞士央行的負利率更深(-0.25%~-1.25%),日本央行(-0.1%)。這使得套息交易時借用瑞郎的規模和成本理論上有優勢;而套息交易在避險時期的快速平倉恰好推升瑞郎。

 

(USD/CHF 走勢圖,來源GKFXPrime MT5)

 

美元兌瑞郎走勢更為顯著的一點在於,目前匯價已經跌破2015年瑞郎事件之後的重要支撐位0.9080,踏入前無支撐的下跌區域。倘若美元依舊持續走弱,那瑞郎的領先勢頭一時間恐怕無法扭轉。

 

(USD/CHF 走勢圖,來源GKFXPrime MT5)

 

預期,還是預期影響市場

 

今年兩大談判事件:英歐自貿協議以及美國第二輪大規模紓困計畫的談判都歷經了數月時間,並且伴隨著多次破裂以及極限施壓。好在年底都達成了對應的協定。

 

12月30日,歐洲理事會主席蜜雪兒、歐盟委員會主席馮德萊恩在布魯塞爾簽署了《英歐貿易和合作協定》。隨後這一協議空運至倫敦,詹森也進行了簽署。協議將在明年正式生效。對於貨物貿易雙方免關稅,但是設置海關進行查驗。還記得這一兩個月一直不斷出現各種談判破裂的新聞嗎?但是最終聰明的資金認識到最後時刻達成的可能性。《內部市場法案》以及漁業問題最終不過是英國施壓的手段,施壓失敗後收回。

聰明資金在今年9月之後繼續湧入英鎊,彼時負面消息依舊不斷傳出。但是英鎊兌美元還是從1.27附近的水準上升至1.3600之上,僅3個月漲幅高達900餘點。英鎊下跌回撤時總會有買盤支撐,形成蠟燭圖中的pin bar。而現在原本的上漲通道上沿幾乎被侵蝕殆盡,多頭處於急不可待的狀況。

 

(GBP/USD 日圖,來源GKFXPrime MT5)

同樣的道理也存在在美股市場中,儘管今年美國經濟增速將為負值,但是這些都被股市四此熔斷消化了。美聯儲再度重啟QE的大量資金很可能會流入股市當中。並且美國三大股指的淘汰性機制,營業狀況不加的被淘汰,剩下的龍頭企業不少還具有壟斷地位,業績不跌反漲。以囊括了10個科技明星股票的FANG+指數為例,今年上漲幅度逼近100%。

 

(FANG+指數期貨走勢)

警惕新年外匯驚魂

 

在新年伊始市場的流動性較為缺乏。在亞盤早期,基本只有日本和澳大利亞的交易員進行交易,平時難以撼動的盤面可能此時被一些大單快速影響。2019年1月3日,日元忽然全線大漲,美元兌日元快速下跌400餘點;澳元兌美元也出現了閃崩,快速下挫250餘點。

 

(USD/JPY 2019年初走勢,來源GKFXPrime MT5)

(AUD/USD 2019年初走勢,來源GKFXPrime MT5)

 

是在亞盤時間段主要交易的貨幣突發閃崩,可以引發快速滑點以及止損未能按預定價位觸發。盲目追空又發生V型反轉,最終得不償失。所以是否持倉“過年”應該謹慎思考。

 

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GKFXPrime on 2020-12-31

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